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金九钢市仍将寻底银十有所期盼

来源:www.focussofa.com 点击:1721

在过去的八月,国内热轧量持续下降。在经历了市场价格连续突破整数之后,市场心态过于悲观。兑现是当前业务的普遍心理。传统的“金酒印”“十”似乎已经不再是人们所期望的了,但是企业普遍关注的最底端是什么?

经济运行已接近底部,回调态势有望结束

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业中心于8月发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%。这是自去年11月以来PMI指数首次跌破50%,创9个月新低。这些数据表明,经济下行压力仍然较大。

但是,从各个子指标来看,8月制成品库存指数小幅反弹0.2个百分点,原材料库存指数大幅下降,表明库存调整加快。采购量指数和进口指数在过去五个月中首次反弹,表明库存调整即将结束,新一轮的补货需求即将开始。新订单指数为48.7%,降幅较小,仅为0.3个百分点,显示上半年。出台稳定增长的政策措施已逐步显示出成效。需求疲软的状况在今年已得到积极改变。新的出口订单指数与上月相比没有变化,并且没有继续下降。可以看出,制造业整体生产水平将稳步回升,经济运行接近谷底,经济增长回升趋势有望结束。

与此同时,企业所掌握的订单水平趋于稳定,提价的预期开始酝酿。压缩库存和控制开工率的活动即将结束,受市场需求支撑的企业订单增长将呈现稳定趋势。受此影响,公司半年以上的去库存化活动预计将结束。因此,该国在后期进一步放宽了货币政策,降低了存款准备金率和降息的可能性。同时,预计政策性财政投资也会增加。在这种环境下,钢材价格已经过测试,有望实现触底反弹。仍然值得期待第四季度的稳定和复苏。

订单比率趋于下降,钢价的负相关性表明底部已经到来。

钢厂订购率与市场价格趋势之间存在一定的负相关性。我们可以通过现货市场价格来验证:从3月到4月初,热轧价格持续上涨,钢厂的订单比例逐渐减少,华北的钢厂甚至下降到10%。从4月中旬到8月底,热轧价格进入了长期下降通道,华北地区引领了下跌趋势,而主要钢厂所占比例逐渐增加。让我们看一下9月份的数据。钢厂订单率已开始下降一定幅度,其中唐钢和本钢较为明显。

唐山钢铁9月份对唐山的订单为55%,与上个月的100%订单相比明显减少,而华北其他地区则从40%降至15%。华东地区华南地区被调整得更低,只有10%。订单比率。本钢在9月从100%下跌至80%。首钢,邯郸钢铁和穗宝的订单率分别下降5%,分别降至55%,55%和65%。从这个角度来看,如果定单率与钢价之间的负相关是正确的,则也表明这种长期下降可能会逐渐进入触底的过程,但在9月,仍集中在交货期,而以前的期货来源正在陆续进入市场。这也将使企业仍在积极消化资源,因此9月份热轧的市场价格将继续触底。

当前价差的绝对值被放大,短期热轧现货价格可能继续下跌

自8月初以来,热轧现货价格持续下跌,热轧电子盘收盘价也在窄幅波动。两者具有很强的相关性。短期内,现货价格继续下跌,长期趋势显示急剧下降。目前的价差也继续增加。从技术上看,当前热轧电子盘主力合约RB1211日K线仍在移动均线系统下方,MACD下跌,绿柱逐渐扩大,KDJ指标下跌趋势,并有“死叉”迹象。短期热轧电子合约主力合约RB1211仍将疲软,中期突破3000大关的可能性将逐渐增加。此外,当前的价格差异偏离了合理水平。预计短期热轧现货将继续被探索。

总而言之,随着原材料价格的持续下跌,成本重心继续下降。后期的现货市场价格仍有100-200左右的调整空间。按照目前热轧每周50-80元/吨的速度,预计9月下旬的下降速度将放缓,第十八届全国代表大会即将来临,市场人气可能转向等待看看。因此,“金九”很难等待,“银十”仍然可以等待。

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