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钢市将步入被动增库周期

来源:www.focussofa.com 点击:1226

螺纹钢的毛利润可观,推动铁水再平衡和高产量。预计后期螺纹钢产量将增加,但需求前景不容乐观。由于消费旺季,房地产市场的调控效果显现,房地产开发的投资来源趋紧,限制了土地购买和新建。预计螺纹钢将逐渐进入供大于求的被动增长期,价格将承受压力。

生产改进空间很大

2月下旬,钢材价格开始下跌,热轧导致螺纹钢价格下跌,价格倒挂。尽管钢价在4月下旬企稳回升,但热轧卷始终与螺纹钢一起倒挂,每吨钢的毛利润少于螺纹钢。统计数据显示,2月份热轧钢吨毛利为656元,比螺纹钢高135元,涨幅26%,但3月份热轧钢吨毛利为464元,跌幅131元或22。比4月份热销的螺纹钢低%,每吨钢的毛利润进一步降至178元,比螺纹钢低242元或58%。

高利润促使螺纹钢公司加快了生产速度,而具有螺纹钢和热卷生产线的钢厂(临时称为“双材料钢厂”)则受到吨钢总利润的驱动。在热卷生产和螺纹钢生产中重新平衡,以优先考虑螺纹钢生产。

数据显示,有38家样本钢厂的3月螺纹钢月度计划产量较2月增加了11.1%,而4月则较4月增加了10.6%,而42家样本钢厂的3月热轧月度计划产量高于2月。它增长了8.9%,从3月到4月仅增长了1.3%。我们已经统计出18家配备了螺纹钢和热轧卷生产线的“双材料钢厂”。我们观察了铁水的再平衡,发现3月份螺纹钢项目的产量比2月份增加了22.8%,4月份比3月份增加了8.4%。 3月份热轧计划的产量比2月份增加了12.8%,4月份比3月份增加了2.4%。如图所示,“双钢厂”热轧卷的产量和螺纹钢月度计划之间的差异与两者之间的差异呈正相关。

大致上,18家“双材料钢厂”的螺纹钢产能约占该国总量的27%,热轧产能约占该国的50%。 4月份,有18家钢厂的螺纹钢计划占其螺纹钢产能的62%,而HRC计划占其热轧卷产能的79%。可以预见,在高利润驱动下,螺纹钢生产仍有很大的提高空间。

房地产开发投资收紧以抑制螺纹钢需求

根据统计,自2016年“ 9月30日”政策以来,全国超过45个城市出台了各种房地产调控政策140多次。随着政策升级,政策效果开始显现。最近,中国指数研究院发布的数据显示,4月份,一线和二线城市的房地产交易量环比下降。房地产市场的下滑将直接导致房地产开发投资基金的销售收益减少40%-50%,而发展投资基金中30%-40%的自筹资金已经面对证券自去年下半年开始上市。融资法规的压力已经收紧,占投资资金来源的15%-25%的银行贷款最近有所收缩。

我们认为,房地产开发投资资金的三大来源前景不容乐观,房地产开发投资成本有可能上升,从而抑制了土地购置和住房企业的新建和减少。螺纹钢需求。尽管预计基础设施投资将很高,但刺激钢铁需求的努力仍有待观察。统计局数据显示,2017年1月至2017年3月,基础设施投资增速由前两个月的21.26%放缓至18.68%,比去年同期低0.57个百分点。

社会库存每周减少一次

当前的螺纹钢处于传统的消费季节,与“钢绞线”的斗争进一步扩大了螺纹钢的边际需求。螺纹钢的社会库存从本季度的第一季度开始继续减少,到10月底到4月底的10周累计减少了330万吨,而2016年的社会库存比2008年第一季度的10周减少了200万吨。本赛季。但是,随着房地产调控效果的出现和螺纹钢逐渐进入消费的淡季,高额利润推动了铁水的再平衡和高产量。预计螺纹钢将逐渐进入供不应求的被动增长时期。最新数据显示,螺纹钢的社会库存在5月5日那一周有所放缓。