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螺纹钢仍可看高一线

来源:www.focussofa.com 点击:859

上周现货价格迅速下跌。华东地区三级螺纹钢价格跌至3700元/吨左右,触及了钢铁贸易商冬季仓储的心理预期。冬季仓储市场迅速启动。螺纹钢期货1805合约和华东现货也跌至3700-3800元/吨区间内,市场悲观情绪逆转。在良好的经济预期和钢铁库存积累不如预期的情况下,我们认为假期后可以预期1805螺纹钢合约,建议投资者继续逢低买入。

第一季度钢铁消费量将增加

2017年,中国经济表现好于预期,GDP同比增长6.9%,增速高于去年同期。规模以上工业增加值同比增长6.6%,比上年提高0.6个百分点;房地产开发投资增长7.0%。比上年增长0.1个百分点;基础设施投资增长7.2%,比上年下降0.9个百分点。经济表现好于预期为2018年第一季度的经济增长奠定了良好的基础。即使基础设施投资和房地产投资放缓,但第一季度的钢铁消费量预计仍将增长3%-5%。

冬季储备报价螺纹钢期货

根据惯例,钢铁贸易商的冬季仓储通常在1月中旬和下旬开始。截至1月19日,螺纹钢库存比前一周减少了231,400吨,而螺纹钢社会库存增加了277,400吨,表明钢厂库存已转为社会库存。根据多机构调查数据,3700-3800元/吨的价格是华东等地钢铁贸易商的冬季仓储价格。上海市场三级螺纹钢价格下跌至3700-3800元/吨,持稳。目前螺纹钢1805的合同价格在3900元/吨左右,下行空间不大。

从钢厂库存来看,根据中钢协的数据,1月前十天主要钢材库存为1145.1万吨,比去年同期减少11.116亿吨。主要城市螺纹钢的社会库存也比去年同期减少了150万。吨左右。钢铁厂的低库存和低社会库存给钢铁厂和钢铁贸易商提供了良好的价格,钢铁现货库存再次下跌的可能性很小。从钢厂产量来看,2016年12月和2017年12月的粗钢产量约为6700万吨,1月初的粗钢产量与去年同期相似。 “加热季节”的生产限制仍在进行中,因此春节前的粗钢产量估计与去年同期相似。

政策分析和结论

海关今年初取消了钢铁出口关税,工业和信息化部发布了新的《钢铁行业产能置换实施办法》,以及本周关于钢铁和煤炭工业产能过剩的部际会议以及扶贫的发展表明,国家从政策角度继续加强供给侧改革。我们认为短期现货销售低迷以及铁矿石和焦炭等原材料价格下跌是螺纹钢期货反转的主要原因。从中长期来看,钢厂的供应稳定。预计第一季度下游钢铁消费量将继续增长,而钢厂库存和社会库存积累率低于预期。春节过后,建筑工地的建设和需求的增加将使钢材供应趋紧。预计螺纹钢1805的合同价格将上涨至4100-4200元/吨。

(作者:金石期货)